皇冠体育在线网站/险资2季度积极顺“市”调仓,调研频次翻倍,偏好新能源、消费医药等板块

2022-07-06 09:33:20 蓝鲸财经  石雨

  业内提醒,2022年股票投资难度比2021年要大,投资机会从2021年的beta机会转向alpha机会,投资者需要冷静的分析和专业的判断。

  2022年至中期节点,A股市场在经历内外“黑天鹅”事件冲击,出现悲观情绪宣泄并超跌的现象后,在5月开始呈现修复趋势,并逐步企稳。对于险资而言,择机、调仓也在即时推动,蓝鲸保险了解,在4月底A股出现探底后,多家保险公司及资管公司进行积极加仓,并表示下半年或迎来相对安全的市场环境,可期待阶段性、结构性小牛市。

  展望后市,险资偏好哪些领域?从机构回馈与2季度调研情况来看,涉及新能源的电气设备与仪器、区域性银行、消费医药等更受青睐,不过,行业也提醒指出,新能源汽车、光伏、风电等新兴行业投资的beta特性将不复存在,必须仔细甄别细分板块或个股的竞争格局或成长空间,稳健布局。

  险资权益资产配置回暖,4月低点择机加仓

  回首今年,一季度,在美联储加息、俄乌冲突、疫情扩散这三大主要因素的影响下,A股市场表现呈现梯次下行。4月底,上证指数一度回落至2800-2900点,被市场认为已经探底,下探空间有限,出现左侧加仓机遇。

  同步,险资积极动作。根据银保监会数据,5月末股票和证券投资基金运用余额为29747亿元,较4月增长1650亿元,是自今年1月以来首次恢复正增长。多家保险公司和资管公司也向蓝鲸保险透露,在其对于前期市场见底并逐步开启修复的预估下,4月下旬至5月陆续进行加仓。

  “保险资金投资立足长期,重视估值,在市场大幅下跌、估值具有投资价值时,有能力、有意愿采取‘越跌越买’的逆势操作,从而起到稳定市场的重要作用”。大家资产管理有限责任公司(以下简称“大家资产”)即向蓝鲸保险表示,其在4月下旬,在市场最低点附近和证券市场信心最为低迷之际,较大规模逆市加仓。

  从新股配售情况来看,根据wind数据,今年第2季度,保险公司、保险资管公司及相关产品参与首次发配售次数合计达到18838次,单个产品中,吉祥人寿保险股份有限公司-万能产品参与次数达到52次,居于首位。

  虽然利空因素还未完全解除,但在一系列稳增长政策的催化下,市场表现在5月开始初步修复,市场企稳反弹。也印证了保险机构对前期市场见底并进入整体估值修复阶段的看法。

  “反弹至今,市场整体估值虽有所抬升,但仍处于近五年的底部区域。横向比较,A股在全市场中也具备一定的估值优势”,生命保险资产管理有限公司(以下简称“生命资产”)相关负责人在接受蓝鲸保险采访时表示,“展望2022年下半年,全球经济增速放缓,预期不断下调,但国内经济反而处于触底回升的状态,我们预估A股的走势大概率不会追随美股下跌。整体市场的成交量依旧十分活跃,虽然下半年出现全面牛市的可能性不大,但一个阶段性、结构性的小牛市是值得期待的,这给险资配置权益资产提供了一个相对安全的市场环境。”

  2季度险资调研频次倍增,投资机会或转向alpha机会

  瞄准细分行业,哪些板块更受险企青睐?

  从保险机构的调研情况分析偏好。根据wind数据,今年第2季度保险公司合计调研3664次,是去年同期的1.11倍。其中国寿养老调研动作最为积极,合计调研261次,随后是长江养老调研次数达到242次。调研频次超过200次的还有国华人寿和平安养老,分别调研225次和209次。此外,中邮人寿、太平养老、中英人寿等3家保险机构在今年2季度调研超过百次。

  保险资管公司中,今年2季度,泰康资产调研次数达到445次,人保资产、国寿资产、新华资产分别调研327、322、302次,太平资产、大家资产第2季度调研次数也均超过200次。

  从调研方向来看,被保险公司及保险资管公司调研频次最高的前十大个股中,电气部件与设备、电子设备和仪器以及区域性银行最为受欢迎。

  所属电气部件与设备的埃斯顿(002747)与汇川技术(300124)分别被调研54次、33次,其中,搭乘新能源,发力智能装备制造的埃斯顿被21家保险公司及保险资管公司进行调研;汇川技术受到30家保险机构关注,主要从事工业自动化和新能源相关产品研发,2季度区间涨幅达到16.06。值得一提的是,两家均涉及目前热度较高的机器人概念。

  多家区域性银行在2季度受到险资频繁关注,常熟银行(601128)被23家保险机构调研合计36次,张家港行(002839)与江阴银行(002807)均被11家保险机构调研25次,分列于调研频次最高个股的7、8名。

  “坚守优质区域行,扩表高效、质量上佳,业绩确定性强。预计2022年2季度上市银行扩表速度维持平稳,扩表效率不同将催化板块内部分化,子版块中优质区域行景气度高。”西部证券(002673)在银行业半年业绩前瞻的研报中的建议分析了市场机遇。

  半导体产品,电子元件、工业机械、房地产、消费、医药等也是保险机构的高关注行业。

  也有保险机构透露了对下半年权益资产配置的策略。

  “在细分行业上,很多行业和个股都跌出了机会,新能源革命、电动车革命、半导体国产替代的产业趋势依然在延续,但估值水平相对2021年大幅回落,风险回报比大幅提升。企业创造价值的根源在于企业成长。”大家资产权益投资部总经理张伟向蓝鲸保险指出,成长股投资总体要抓“渗透率、市占率、国产化率”这三个要素,把握企业真正的成长机会。

  同时,结合生命资产介绍的下半年重点关注投资标的的方向来看,包括涉及到稳增长政策下利好的新基建的风光电、传统基建产业链,高分红低估值个股,以及估值进入合理期间但长期竞争力并未削弱的消费医药板块。

  “对于高景气度行业的判定,我们并不局限于中长期潜力较大的‘专精特新’产业,对于短期受政策和经济短周期推动的传统产业也会重点关注。而对于优质成长股,选择标准是性价比高、估值与成长性匹配”,生命资产相关负责人提醒道,“这其中新能源汽车、光伏、风电等新兴行业投资的beta特性将不复存在,必须仔细甄别细分板块或个股的竞争格局或成长空间,其alpha仍将是超额收益的主要来源。”

  “2022年股票投资难度比2021年要大,投资机会从2021年的beta机会转向alpha机会,投资者需要冷静的分析和专业的判断”,张伟同时提醒道。

(责任编辑:吴静草 )
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